01合约收于1308.5美分，上涨2.25美分；03合约收于1329.25美分，上涨2.75美分，因一波逢低承接买盘抵消了全球最大大豆供应国巴西对作物增产有利的降雨预报带来的压力。12月9日USDA将发布月度报，市场预计巴西2023/24年大豆产量为1.6016亿吨，低于11月报告的1.63亿吨。虽然干旱迫使巴西农民在最近几周重新种植作物，但Dan Basse表示，只有作物规模一下子就下降，市场才会相信存在产量问题。

  ②昨日连粕小幅回升，M01收于3905元/吨，上涨24元/吨，持仓82.38万手。昨日沿海油厂豆粕报价上涨10-30元/吨，其中天津报价3930元/吨涨10元/吨，山东报价3880元/吨涨20元/吨，江苏报价3870元/吨涨30元/吨，广东报价3910元/吨涨20元/吨。全国主要油厂豆粕成交27.06万吨，其中现货成交26.46万吨，远月基差成交0.6万吨。预计随进口大豆到港的增加，油厂大豆、豆粕库存或将回升，但近期下游成交疲软，下游随采随用，保持安全库存为主，预计短期国内豆粕现货下调为主。

  市场研判：美豆高位震荡，国内连粕受现货拖累偏弱，关注M01在【3800，3850】区间支撑。

  1.ITS：马来西亚12月1-5日棕榈油出口量为148460吨，较上月同期出口的153805吨减少3.48%。

  2.路透：公布对USDA 12月供需报告的数据预测，分析师平均预计，全球2023/24年度大豆期末库存为1.1276亿吨，预估区间介于1.1-1.168亿吨，USDA此前在11月预估为1.1451亿吨；巴西2023/24年度大豆产量为1.6016亿吨，预估区间介于1.56-1.619亿吨，USDA此前在11月预估为1.63亿吨；阿根廷2023/24年度大豆产量为4820万吨，预估区间介于4600-5000万吨，USDA此前在11月预估为4800万吨；美国2023/24年度大豆期末库存为2.43亿蒲式耳，预估区间介于2.15-2.7亿蒲式耳，USDA 11月月报预估为2.45亿蒲式耳。

  3.彭博：公布对USDA 12月供需报告的数据预测，分析师平均预计，全球2023/24年度大豆期末库存为1.129亿吨，预估区间介于1.105-1.168亿吨，USDA此前在11月预估为1.145亿吨；美国2023/24年度大豆期末库存为2.42亿蒲式耳，预估区间介于2.15-2.7亿蒲式耳，USDA 11月月报预估为2.45亿蒲式耳；巴西2023/24年度大豆产量为1.601亿吨，预估区间介于1.56-1.62亿吨，USDA此前在11月预估为1.63亿吨；阿根廷2023/24年度大豆产量为4820万吨，预估区间介于4400-5000万吨，USDA此前在11月预估为4800万吨。

  4.据欧盟委员会，截至12月3日，欧盟2023/24年度(始于7月)大豆进口量为466万吨，去年同期时为468万吨；同期欧盟油菜籽进口量为234万吨，去年同期为311万吨；欧盟豆粕进口量为630万吨，去年同期为712万吨；棕榈油进口量为148万吨，去年同期为164万。

  ①玉米购销：截止12月5日锦州港新粮主流价格维持2510-2530元/吨，主流价格持稳；南通区域报价2680元/吨，报价持稳；南方港口报价2690-2710元/吨，报价持稳；华北深加工主流价格维持在2550-2620元/吨，报价小幅下跌。

  ②小麦购销：截止12月5日华北小麦报价持稳，主流报价在2920-3000元/吨。随着新作玉米陆续上市，小麦饲用价值暂无。

  ③进口谷物：截止12月4日巴西玉米装船到中国数量约为27万吨，预估到全月到港为150万吨。与此同时，依然要关注中国采购美玉米情况。

  饲用需求：2023年10月，全国工业饲料产量2762万吨，环比下降2.0%，同比下降0.5%。

  单边：基于当前玉米供需情况及估值角度，建议投资的人继续保持观望，等待做多机会。

  一、能繁存栏：官方数据，10月份全国能繁母猪存栏量为4210万头，10月环比（-0.7%）。其他机构，10月能繁数据：涌溢环比（-0.85%）、钢联环比（-0.4%）；

  ①猪粮比：截止11月22日猪粮比5.56，目前猪粮比价重新再回到5以上。另外要关注政策性收储节奏和数量。

  ②出栏体重：本周农业部宰后均重91.6公斤，周环比持平；涌溢统计数据，本周宰重维持在123.42公斤，周环比小幅下调。

  ③出栏节奏：参照钢联数据，截止12月5日全国生猪宰量约为15.0万头，环比（-0.1）万头。必须要格外注意的是，当前能繁母猪和仔猪价格都出现大幅度下滑，关注当前生猪出栏节奏。

  ④价格方面：参照钢联数据，截止12月5日全国生猪均价约为14.20元/公斤，环比（-0.07）元/公斤。

  ⑤市场新闻：目前部分上市猪企如牧原股份，下调了2023年生猪出栏计划。原计划6500万头-7100万头，目前下调至6250-6400 万头。

  1、印度：印度气温提高，未来十天印度气温较正常水平高1-4度。东海岸降水量较高，较正常水平高30-155毫米。而北部和西部维持干燥。

  2、澳大利亚：澳大利亚农业和资源经济与科学局在12月4日发布报告，预计2023/24榨季澳大利亚甘蔗产量为3070万吨，同比减少9%。

  纽糖03月合约下跌87个点，收于24.97美分/磅。伦敦白糖03月合约下跌17.4美元，收于692.1美元/吨。原糖25美分位置失守，技术面承压。宏观上，原油连续4日下跌，下行至近五个月低点，拖累糖价。巴西产量供给压力市场逐步消化，需关注北半球主产国开榨情况。印度截至11月底糖产量432万吨，同比下降10%，但要谨慎关注是不是真的存在印度产量增长过快的可能。全球贸易流宽松预期使糖价承压下行。

  郑糖01合约夜盘下跌115元/吨，最终收于6459元/吨。郑糖05合约夜盘下跌112元，最终收于6351元/吨，1-5价差为108元/吨。多头资金止损离场。商品整体仍偏弱，商品指数下跌至178.78，农产品指数连续下挫至182.85。根据跟踪，广西糖厂开榨数量达到7成，共有54家糖厂开机生产。昨日制糖集团报价下调20元/吨，在6750至6900元/吨之间，而贸易商持有基差库存，新糖报价在6600至6700元/吨范围。需关注资金持仓增减情况及新糖报价变动情况。